Les données sur l'emploi, toujours solides, soutiennent les perspectives optimistes de la Fed

Dans le cadre d'une chaîne continue de données robustes sur l'emploi, l'ADP Nonfarm américain a publié un chiffre de 242 000 pour le mois de février, supérieur aux estimations de 205 000 et en hausse par rapport à la révision de 119 000 pour le mois de janvier. C'est le secteur des services qui a le plus contribué à la création d'emplois, avec 190 000 postes, la majorité provenant des secteurs des loisirs et de l'hôtellerie. Parallèlement, la tendance à la baisse se poursuit pour les petites entreprises, qui ont enregistré une diminution de 61 000 emplois.

Bien qu'il y ait un consensus général sur le fait que les données de l'ADP sont peu corrélées avec les chiffres de l'emploi non agricole publiés par le département du travail américain (qui sont généralement publiés deux jours plus tard), la supériorité des estimations semble être en ligne avec les perspectives du marché et de la Fed, selon lesquelles l'économie est suffisamment forte pour supporter de nouvelles hausses de taux afin que la Fed puisse ramener l'inflation à son taux cible.

Post-marché

Le dollar, qui s'est envolé mercredi après les commentaires hawkish du président de la Fed Powell au premier jour de son témoignage devant le Congrès, continue de s'échanger latéralement autour de 105,7, les investisseurs faisant preuve d'une prudence prévisible avant la publication du NFP.

Par ailleurs, si les offres d'emploi telles que décrites par les JOLT sont tombées à 10,8 millions contre 11,2 millions le mois précédent, cette baisse n'est probablement pas suffisante pour que la Fed envisage de revenir sur sa décision d'augmenter encore et plus fréquemment les taux d'intérêt.

Cependant, Jerome Powell a adouci son ton lors de la deuxième journée de témoignage, indiquant que la Fed attendrait de nouvelles données sur l'emploi et l'inflation afin d'évaluer la direction que prendra la banque centrale. Les marchés, y compris les matières premières libellées en dollars et les marchés boursiers, évoluent latéralement avec le dollar, les investisseurs attendant de nouveaux indices de la part de la Fed - ce qui rend la prochaine publication du NFP particulièrement importante puisque même la Fed semble attendre d'autres nouvelles pour donner des orientations.  

Tous les investisseurs sont maintenant invités à surveiller les prochains chiffres du NFP américain, qui seront publiés le vendredi 10 mars à 15h30 (GMT+2). 

Nous vous rappelons amicalement qu'il faut rester attentif à l'évolution des marchés, contrôler ses positions et bien gérer ses risques.